Das wird auch base-Konstruktor genannt. Wird der base-Konstruktor aufgerufen, dann wird zuerst dessen Code ausgeführt und dann erst der Code des abgeleiteten Konstruktors. Ein Beispiel zum Verständnis:

using System;
using System.Threading;

    class Program
    {
        static void Main(string[] args)
        {
            new BaseClass("Called by initialisation of BaseClass");
            new DerivedClass("Called by initialisation of DerivedClass");
            Thread.Sleep(10000); // wenn dieser Code in einem 'Console Application'-Projekt drin ist, dann kann man sich so den Output 10 Sekunden lang anschauen. 
        }
    }

    class BaseClass
    {
        public BaseClass(string value)
        {
            Console.WriteLine("Constructor of base class. " + value);
        }
    }

    class DerivedClass : BaseClass
    {
        public DerivedClass(string value) : base(value)
        {
            Console.WriteLine("Constructor of derived class. " + value);
        }
    }

In der Konsole wird ausgegeben:

Constructor of base class. Called by initialisation of BaseClass
Constructor of base class. Called by initialisation of DerivedClass
Constructor of derived class. Called by initialisation of DerivedClass